瑪絲菲爾推男裝新品牌MJU:T 多品牌戰略能否IPO救贖？

核心提要：瑪絲菲爾近日正式推出全新高端男裝品牌MJU：T，該名字來源她讓你享受內心最率直于英文單詞靜音“MUTE”的英式音標，寓意為安靜也是1種發聲，旨在為中國男性消費者提供高品質的衣飾，并幫助他們尋覓屬于自己的生活方式與穿衣之道。

據時尚商業快訊，瑪絲菲爾近日正式推出全新高端男裝品牌MJU：T，該名字來源于英文單詞靜音 MUTE 的英式音標，寓意為安靜也是1種發聲，旨在為中國男性消費者提供高品質的衣飾，并幫助他們尋覓屬于自己的生活方式與穿衣之道。

對內涵和定位，品牌方面如此詮釋：質感是MJU:T的人設，不管從面料到工藝，還是從版型到工藝細節，MJU:T致力于設計最合適亞洲男性的新式著裝美學，永久有著少年氣的赤子之真是MJU:T男性最鮮明的品牌印象。

《聯商》了解到，這是瑪絲菲爾團體第8個品牌、第2個男裝品牌精致的飾品。其余為Marisfrolg、、男裝MA第8屆報喜鳥新銳藝術人物盛典行將拉開序幕！這是1場為中國各領域新銳藝術家舉行的盛大加冕！RISFROLG、高端設計師品牌ZhuChongYun、女裝品牌A是甚么吸引你來到佛羅倫薩和PittiUomo？UM和設計師集合MDC，并于2014年收購的意大利高端女裝品牌Krizia，其中Marisfrolg、為團體主力品牌，前者定位高端女裝，后者主打年輕消費者。

市場占有率排第1

創建于上世紀90年代的瑪絲菲爾經過25年的發展，已成長為中國高端女裝龍頭企業。素有國內第1高端女裝之稱的瑪絲菲爾可以說是中國高端女裝突起的見證者和推動者，截至2016年6月30日，瑪絲菲爾時裝股分有限公司在全國主要大中城市的中高端商場共開設門店884家，其中直營店鋪683家，加盟店201家，直營占比約77％。另外，瑪絲菲爾Marisfrolg在新加坡、韓國等海外1線商場的店鋪均有出色的市場表現。

公然資料顯示，2015年該公司主力品牌Marisfrolg瑪絲菲爾在高端女裝市場的綜合占有率為1.31%，全國排名第1，是公司收入的主要來源，2012至2016財年中，該品牌銷售額占比分別為78.52％，74.97％，67.31％，61.94％。

2015 年我國中高端女裝10大品牌市場占有率

曲折的IPO之路

查詢瑪絲菲爾上市進程可以知道，其自2011年起便開始準備上市事宜，并于2014年首次提交IPO申請，彼時由于公司的主營業務收入主要來自 Marisfrolg 品牌，公司被認為存在1定的依賴單1品牌風險。爾后瑪絲菲爾又發起3次沖擊，最近1次提交申請是在2017年2月。早在2014年6月在A股排隊時，瑪絲菲爾的財務狀態、營收模式等就被市場廣泛質疑，如今再次沖鋒，類似問題照舊存在。

只不過4年后，瑪絲菲爾的 多品牌戰略 已頗具成效，但能否助其在IPO之路上順利通關，還留有懸念。

瑪絲菲爾的多品牌戰略覺醒于2013年，從2013年到2018年5年間，前后開發的品牌包括MARISFROLG（瑪絲菲爾男裝)和ZhuChongYun朱崇惲女裿，還將AUM（噢姆女裝)品牌女裝納入麾下，并于2014年完成對意大利知名女裝品牌Krizia的收購，直至今天再推男裝新品牌MJU：T。

緣何從男裝領域入手出新？業內分析，這與當前市場情勢無不相干，女性消費者對品牌的虔誠度較低，女裝品牌在市場上的占有率也難以構成較大的優勢。瑪絲菲爾在其第4次招股書中就指出，根據中華全國商業信息中心數據，2015年高端女裝品牌前10名市場占有率合計僅為9.5％。其中 Marisfrolg 2015年實現綜合市場占有率1.31％。

前瞻產業研究院發布的《2014⑵018年中國女裝行業市場需求預測與投資戰略計劃分析報告》顯示：目前消費者對女裝品牌的虔誠度較低，市場份額不穩定。

正如瑪絲菲爾在招股書風險提示中表示，新品牌的推行前期需要較大投入，新品上市后能否被市場接受并成為公司新的利潤增長點尚存在不肯定性。

從2016年上半年的營收來看，除AUM營收占比到達12.53％、朱崇惲女裿營收占比到達5.43％外，其余新品牌的營收占比均不到1％，明顯還沒有成氣候。

業內人士認為，雖然瑪絲菲爾開啟了多品牌戰略，但依然是瑪絲菲爾女裝獨大，公司依賴性較強。在其看來，衣飾時尚氣味較濃，市場變化較快，1旦這1品牌出現意外，將會波及公司發展。

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