運動鞋制造商裕元中期純利大跌42% 寶勝存貨周期有改善

全球最大運動鞋制造商裕元工業中期純利狂跌41.94%，由2.585億美元跌至1.501億美元，每股收益由15.71美仙跌至9.14美仙，跌幅41.82%，臺資公司擬派0.40美仙中期股息，與上年同期持平，唯上年中期有0.30美仙特別息。

上月底，就中期盈利狂跌，裕元工業已發布盈警，該全球最大運動鞋制造商表示，由于人民幣貶值和財務本錢增加，致使中期利潤下滑。撇除非常常性業務，公司延續經營業務上半年純利1.650億美元，較2看這里就夠了！017財年的2.409億美元下跌31.51%。

報告期內，裕元工業錄得47.695億美元收入，較2017年同期44.482億美元增長7.22%。

裕元工業在財報中感嘆今年上半年面對史無前例的逆境，包括時尚趨勢迅速轉變和品牌客戶更靈活的采購方式和生產周期被壓短，致使公司每個月營收更加波動，定單能見度大幅降落。

1⑹月份，裕元工業來自核心制鞋業務（包括運動鞋、休閑/戶外鞋和運動涼鞋）的收入同比下滑4.5%至25.636億美元，主要因平均售價同比下滑2.0%至16.14美元和生產量下滑2.5%至1.589億雙影響。

報告期內，團體制造業務和服裝批發業務總收入30.166億美元，按年減少1.7%。上半年，團體制造業務毛利大跌14.9%至5.300億美元，主要因定單減少及不利產品組合影響，引致運營反杠桿作用。

上半年，越南、印尼及中國的制造量分別占團體總產量的46%、37%及15%，去年同期為46%、35%及17%。上述變化顯示，制造業繼續從中國往東南亞其他市場轉移的趨勢不變，而在貿易戰影響下，上述情況恐怕將越發放大。

裕元工業越南工廠

截至6月底，裕元工業有約345,000名員工，其中 315,000名受雇于制造業業務，較2017年6月底360,000名員工（全團體）及330,000名員工（制造業）分別減少4.2%及4.5%。

而包括寶勝國際在內的零售銷售則錄得27.1%的增幅至1楊大筠7.528億美元，以人民幣計算，寶勝國際上半年收入112.020億元（下簡稱 元 ），同比較2017年的95.151億元有17.7%的增長，寶勝國際上半年錄得3.068億元純利按年增2.8%，2017年同期為2.986億元。

受益渠道組合改變、整體折扣提升和為新品牌所進行的清貨銷售，上半年寶勝國際毛利率下滑110個基點至演繹褻服的經典傳奇33.5%，毛利37.562億元則同比增加14.1%；營業利潤期內錄得5.304億元同比增幅5.9%，而營業利潤率則下滑60個基點至4.7%。

寶勝國際上半年存貨周期和平均應收帳款周期均略有改良，分別為139天和27天，同比改良10天和1天。

截至6月底，寶勝國際于大中華市場零售絡涵蓋5,531間直營店和3,417間加盟店，較上年同期的5,464間和3,036間分別凈增77間和381間。

Nike 是裕元和寶勝的最大客戶之1

由于此前對寶勝國際的私有化失敗，和定單下滑，裕元工業今年以來股價遭受重挫。

截至8月10日收盤，裕元工業（團體）有限公司（）和寶勝國際（控股）有限公司（）股價今年分別狂跌34.03%和23.86%，遠遠跑輸恒生指數6.45%的跌幅。

周5，裕元工業和寶勝國際亦更新了3季度首月銷售數據，其中裕元工業銷售7,872億美元，按年增9設計的重點在于約請孩子們接近展現墻.1%，1⑺月銷售55.443億美元，按年增7.3%。寶勝國際7月銷售按年增25.6%至16.382億元，1⑺月銷售128.402億元，按年增18.7%。

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